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10月共13家中企IPO,被否后重组上市无需再等三年

2018-11-16

根据清科旗下私募通数据显示,2018年10月全球共有13家中国企业完成IPO,IPO数量同比下降60.6%,环比下降48.0%。从融资金额上看,本月中企IPO总融资额为221.69亿人民币,同比下降5.62%,环比下降67.01%。本月IPO数量和融资金额相比同期均有所放缓,而证监会于2018年10月12日发布消息称为提高资本市场服务实体经济的能力,按照既定的工作计划,下周证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,因而没有IPO发审会安排。本月完成IPO的中企涉及6个一级行业,登陆6个交易市场,中企IPO平均融资额为17.05亿人民币,环比下降36.6%,单笔最高融资额59.34亿人民币,最低融资额1.30亿人民币。在13家IPO企业中,有9家企业获得了VC/PE机构支持,VC/PE机构渗透率为69.2%,本月IPO退出数量环比下降35.71%。本月金额最大的三起IPO案例为:迈瑞医疗(59.34亿人民币),(28.98亿人民币),(28.97亿人民币)。

  本月IPO政策解读:IPO被否后重组上市间隔由3年变为6个月

  为防止部分IPO被否企业通过并购重组间接登陆资本市场,前期证监会发布相关问题与解答,对IPO被否企业筹划重组上市设置了3年的间隔期要求,并强化信息披露监管。这一做法对防范监管套利、维护市场秩序起到了积极作用。考虑到IPO被否原因的多样性,在就相关问题整改后,不乏治理规范、盈利能力良好的企业。为回应市场需求,统一被否企业重新申报IPO的监管标准,支持优质企业参与上市公司并购重组,推动上市公司质量提升,近期证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。其目在于,一是要把IPO被否后重组上市和IPO被否之后重新申请IPO的标准统一;二是间接加快企业上市审批的步伐,让更多优质公司能参与市场中来。

  10月中企IPO在港交所上市数量和融资金额均占比较大

  10月份共有13家总部在中国大陆的企业上市。其中:登陆香港证券交易所主板的中企有5家,占中企IPO总数量的38.46%,位列第一;登陆深圳证券交易所创业板、深圳证券交易所中小板和纳斯达克证券交易所的中企均有2家,均占比15.38%,并列第二;登陆交易所和法兰克福证券交易所的中企均有1家,均占比7.69%,并列第三。

  从融资金额来看,本月中企在香港证券交易所主板共募资93.47亿人民币,占中企IPO总融资额的42.16%,位列第一;在纳斯达克证券交易所共募资64.66亿人民币,占中企IPO总融资额的29.17%,位列第二;在深圳证券交易所创业板共募资24.77亿人民币,占中企IPO总融资额的11.17%,位列第三。

  10月中企IPO集中分布在金融和生物技术/医疗健康行业,生物技术/医疗健康融资金额最高

  根据清科私募通数据统计:10月中企IPO共涉及6个一级行业,从案例数量方面来看,金融、机械制造和生物技术/医疗健康行业均完成3个案例,均占中企IPO总数量的23.08%,并列第一;房地产行业完成2个案例,占中企IPO总数量的15.38%,位列第二。

  从融资金额方面来看,生物技术/医疗健康、房地产和金融行业分列前三位,募集金额分别为93.52亿、34.21亿、31.90亿人民币,分别占比42.18%、15.43%、14.37%;累计占比71.89%。值得一提的是,生物技术/医疗健康行业位居第一,主要得益于本月募资金额位居第一的迈瑞医疗(59.34亿人民币)和募资金额位居第二信达生物(28.98亿人民币)均为生物/医疗健康行业,分别占比本月中企IPO总融资额的26.8%和13.0%,累计占比39.8%。本月上市的房地产行业中,美的置业和大发地产的募资金额分别占比本月中企IPO总融资额的12.11%和3.32%,累计占比15.34%,筹资金额位居第二。本月金融行业中共有3家上市,、和品钛的募集金额分别为19.58亿人民币、9.27亿人民币和3.05亿人民币,分别占比本月中企IPO总融资额的8.3%、4.2%和1.4%,累计占比13.9%,位居第三。

  10月IPO中企地域分布集中在广东,广东IPO总数量占比三分之一

  根据清科私募通数据统计:10月中企IPO企业共涉及8个省市,从整体上看,广东省有4家中企IPO,占中企IPO总数量的30.8%,位列第一;广东省的4家企业是:迈瑞医疗、美的置业、新昌创展和,4家企业共计募资107.07亿人民币,占比本月中企IPO总融资额的48.3%。北京市和江苏省均有2家中企IPO,均占中企IPO总数量的15.4%,位列第二;北京市的2家企业是:品钛和小牛电动,江苏省的2家企业是:蠡湖股份和信达生物,4家共募资41.7亿元人民币,占比本月中企IPO总融资额的18.8%。上海市、湖北省、浙江省、山东省和江西省均有1家中企IPO,位列第三。

  10月IPO数量和募资金额均有所下降

  对比9月,10月的IPO市场中,中企IPO数量和募资金额均有所下降。从融资金额来看,本月最大IPO为迈瑞医疗,以59.34亿人民币的募资金额排在首位;2018年10月31日港交所第4只未盈利生物科技企业信达生物上市,获得28.98亿人民币的融资额,位列第二;2018年10月26日,金融产业首家上市公司长城证券在深圳证券交易所中小板成功上市,获得19.58亿人民币的融资金额,位居第五;2018年10月19日,湖北省第二家上市券商、首家通过IPO上市的金融机构在上海证券交易所上市,位居第六。值得注意的是,在迈瑞医疗上市之前,深圳证券交易所创业板只有两家公司市值超过千亿,分别为宁德时代和温氏股份。

  10月共发生97笔IPO退出,退出数量较上月有所下降

  根据清科私募通数据统计:2018年10月,在13家IPO企业中,9家企业有VC/PE机构支持,占比69.2%。其中北京市、广东省和江苏省均有2家IPO中企获得VC/PE机构的支持,均占本月中企IPO总数量的的15.4%,位列第一;湖北省、浙江省、山东省和江西省均有1家IPO中企获得VC/PE机构的支持,位列第二。IPO退出共97起,涉及机构76家,基金65支。

  本月重点案例分析:迈瑞医疗、信达生物、长城证券和

  迈瑞医疗在深圳证券交易所创业板上市,成为创业板有史以来最大规模的一笔IPO

  迈瑞医疗自1991年成立以来,始终致力于面向临床医疗设备的研发和制造,产品涵盖生命信息与支持、临床检验及试剂、数字超声、放射影像四大领域,将性能与价格完美平衡的医疗电子产品带到世界每一角落。公司总部设在中国深圳,在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有39家境外子公司;在国内设有17家子公司,超过40家分支机构。

  2018年10月16日,迈瑞医疗在深圳证券交易所创业板成功上市,成为创业板有史以来最大规模的一笔IPO。据悉,迈瑞医疗此次IPO共计发行1.22亿股,每股发售价格为48.8元,共募集资金59.34亿元人民币。而此前2006年,迈瑞医疗在纽交所上市。登陆美股十年后,2016年迈瑞医疗以33亿美元的价格完成了私有化退市。

  根据迈瑞医疗招股说明书,迈瑞医疗将向保荐机构及联席主承销商华泰联合证券和支付上市发行总费用1.8亿元,剩余的50余亿元将用于光明生产基地扩建等7个项目。

  信达生物赴港上市,第4家在港交所上市的未盈利生物制药企业

  信达生物成立于2011年,致力于开发、生产和销售用疗肿瘤等重大疾病的单克隆抗体新药。自成立以来,公司获得了富达、、美国资本集团、、、等全球多家知名创投基金资本支持。已建立起了一条包括17个单克隆抗体新药品种的产品链,覆盖肿瘤、眼底病、自身免疫疾病、心血管病等四大疾病领域,其中2个品种入选国家“重大新药创制”专项,10个品种进入临床研究,4个品种进入临床III期研究,1个产品提交上市申请。自2011年成立,信达已进行了11轮融资,估值也由最初的6.65万美元飙至4月最后一轮融资的近12.8亿美元。其中2016年11月D轮融资达2.62亿美元,是中国制药史上迄今最大一笔融资。

  2018年10月31日,信达生物在香港证券交易所成功上市。据悉,本次共发行2.36亿股,公开发行每股发售股份最终定价为13.98港元,募集资金金额为28.98亿元人民币,信达生物成为继歌礼制药、百济神州和后第四家登陆港交所的未盈利生物科技企业。

  根据招股书披露,信达生物已锁定拥有10位投资人的基石名单,投资总额达2.45亿美元。认购最多的基石投资人包括、惠理集团、Prime Capital及Cormorant,分别认购6000万美元、3000万美元、3000万美元及2500万美元;位列第二梯队的资本集团、淡马锡、礼来亚洲及景林投资各认购2000万美元;和Rock Springs Capital亦位列该名单中,分别认购1500万美元和500万美元。

  华能集团金融产业首家上市公司长城证券在深圳证券交易所上市

  1995年11月,经中国人民银行批准,长城证券在原深圳长城证券部和海南汇通国际信托投资公司所属证券机构合并的基础上组建而成。2002年,中国华能集团有限公司入主长城证券。目前,华能资本服务有限公司为长城证券第一大股东,实际控制人为中国华能集团有限公司。中国华能集团有限公司(简称中国华能)是经国务院批准成立的国有重要骨干企业。中国华能注册资本349亿元人民币,主营业务为:电源开发、投资、建设、经营和管理,电力(热力)生产和销售,金融、煤炭、交通运输、新能源、环保相关产业及产品的开发、投资、建设、生产、销售,实业投资经营及管理。

  2018年10月26日,长城证券在深圳证券交易所中小板挂牌上市,本次长城证券IPO发行股票约3.10亿股,每股发行价6.31元,合计募集资金19.58亿元。作为国内较早成立的综合类证券公司之一,长城证券已经成长为一家资质齐全、业务覆盖全国的综合类证券公司,形成了多功能协调发展的金融业务体系。经营范围覆盖证券经纪,证券投资咨询,与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问,证券承销与保荐,证券自营,证券资产管理,融资融券,证券投资基金代销,代销金融产品等。

  青岛海尔在法兰克福证券交易所上市,成为中欧所D股市场第一支股票

  诞生于1984年的海尔,是海尔集团家电主品牌。全球设有29个制造基地、8个综合研发中心、19个海外贸易公司,产品涵盖冰箱冷柜、洗衣机、热水器、空调、电视、厨电、家电和定制产品八大品类。三十余年的成长路上,海尔洞察家庭生活的需求变化,不断将海尔品牌打造成代表时代进步的同龄品牌。

  2018年10月24日,青岛海尔正式在法兰克福证券交易所挂牌,成为中欧所D股市场第一支股票,每股价格为1.06欧元。公司成功分配304750000股D股予投资者,包括265000000股基础发售股份及39750000股超额配售股份。超额配股权未行使前,总募资净额为2.78亿欧元,如超额配股权获全部行使,额外募集所得净额约4,174万欧元。根据D股招股书披露,其中约1.47亿欧元用于资产并购,1.176亿欧元产能扩张,7350万欧元渠道拓展和品牌建设,2940万欧元加大研发投入。早在1993年,青岛海尔就已经登陆了A股市场,此次登陆D股后,青岛海尔成为首家登陆D股的国内企业,也是首支A+D股同时上市的国内企业。青岛海尔表示,在德国上市后,将利用中欧两地的资本市场实现资金来源多元化,优化资本结构,扩大投资者基础。公司也希望利用德国上市来提升其全球品牌知名度,并支持其业务战略和全球部署,特别是在欧洲家电市场的进一步扩张。

  综上,10月中企IPO中,金融行业在本月IPO上市数量中依然占有较大比重,金融行业中的证券公司上市数量占本次金融行业上市数量的66.67%。其次,生物医药行业迎来了创业板有史以来最大规模的一笔IPO迈瑞医疗。值得一提的是,今年以来融资额最大的IPO企业为工业富联,融资金额达到271.2亿元,为今年IPO总融资规模的22%,其次是迈瑞医疗,融资59.34亿元,第三为宁德时代,融资54.62亿元,仅仅这三家的总体融资额就达到全年IPO融资规模的31%。